SAP: Oddo BHF relève son objectif de cours

(CercleFinance.com) - Tout en maintenant son opinion "neutre" sur SAP, Oddo BHF relève son objectif de cours de 160 à 188 euros, dans l'attente d'une publication trimestrielle (22 avril) qu'il attend "solide sur la topline", mais "plus mitigée sur les marges et le FCF".


Le bureau d'études relève ses prévisions de croissance de 1,8 point sur 2025 et 2026 pour l'éditeur allemand de progiciels, de façon à mieux prendre en compte l'impact de la migration vers le cloud, soit une hausse de 3% et 5% de ses estimations de BPA.

"Le rerating du titre peut finalement se justifier et la valorisation de SAP n'est pas réellement tendue, mais le risk/reward n'est pas attractif sur les niveaux actuels", juge toutefois l'analyste, considérant que les attentes du consensus sell-side semblent "toppish".

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