Pernod Ricard: prévision de croissance en 2011.

En tenant compte d'un effet devises négatif d'environ 1% et d'un effet périmètre défavorable de 3% - principalement lié aux cessions des marques Wild Turkey et Tia Maria - le chiffre d'affaires annuel du groupe de vins et spiritueux s'inscrit en recul de 2%.

Pour l'ensemble de l'exercice 2009/2010, Pernod Ricard dit désormais viser une croissance interne de son résultat opérationnel courant comprise entre 3% et 4%, contre autour de 3% précédemment, et ce malgré la montée en puissance de ses investissements publi-promotionnels.

Dans son communiqué, le groupe explique avoir enregistré une forte progression de son chiffre d'affaires lors du second semestre (+9%), sous l'effet de la reprise progressive de la consommation sur les marchés matures, de l'accélération de da croissance dans les pays émergents et d'un effet de base favorable, notamment au troisième trimestre.

Au quatrième trimestre, la tendance des ventes a été en ligne avec les attentes du groupe, avec une croissance interne estimée à un niveau proche de 3%, tirée par les 14 principales marques du groupe, dont les ventes se sont accrues de 6%.

Si l'Asie et l'Amérique Latine sont restées très dynamiques selon Pernod, l'activité a continué de baisser globalement en Europe occidentale en fin d'exercice. Par ailleurs, l'amélioration de tendance s'est confirmée en Europe de l'Est, aux Etats-Unis et sur les marchés "duty free", indique le groupe français.

Changements d'organisation

Dans le cadre du projet d'entreprise "Agility", Pernod Ricard annonce des changements d'organisation avec notamment la création d'une nouvelle société de marques baptisée Premium Wine Brands.

Premium Wine Brands, dont la fonction de PDG revient à Jean-Christophe Coutures, est en charge de l'élaboration et de la stratégie mondiale des marques stratégiques de vins du groupe. Son portefeuille comprend les vins australiens (Jacob's Creek), néo-zélandais (Montana et Brancott), ainsi que les marques de vins espagnols et argentins à vocation internationale (Campo Viejo et Graffigna).

Par ailleurs, Pernod Rocard annonce que The Absolut Company regroupe dorénavant l'ensemble de ses marques de vodka à vocation internationale comme les marques ABSOLUT, Friis et Wyborowa. En charge de la stratégie sur l'ensemble du segment Vodka, The Absolut Company conserve en outre la responsabilité des marques Malibu et Kahlúa.

Stéphane Longuet, actuellement Directeur Administratif et Financier de The Absolut Company, est nommé Directeur Général Adjoint de la division Vodka Standard au sein de The Absolut Company. Rolf Cassergren est nommé en conséquence Directeur Administratif et Financier de The Absolut Company, en charge des Finances, de la Comptabilité, du Reporting, de l'IT, du Service Client et des Services Généraux.

Le groupe a aussi décidé la création d'une nouvelle région couvrant la zone Afrique sub-saharienne, Pernod Ricard Sub-Saharan Africa, rattachée à Pernod Ricard Europe. Henry Carew, actuellement Directeur Général de Pernod Ricard Southern Central Europe est nommé à compter du 1er octobre Directeur Général de Pernod Ricard Sub-Saharan Africa.

Enfin, Pernod Ricard indique que Michel Bord a décidé de cesser ses fonctions de Directeur Général Adjoint, Réseau Distribution à compter du 30 juillet 2010. Ses responsabilités de Michel Bord seront reprises par Pierre Pringuet, Directeur Général.

Bruno Rain actuellement Directeur Général Adjoint, Ressources Humaines se voit par ailleurs confier la Direction des Politiques de Responsabilité Sociale du groupe : Consommation Responsable, Responsabilité Environnementale et Ethique Sociale

Les analystes des spécialistes

Crédit Suisse reste "neutre" concernant Pernod Ricard et fixe l'objectif de cours à 67,50 euros, suite à la publication du chiffre d'affaires du quatrième trimestre du producteur de vins et spiritueux, "sans surprise" pour les analystes.

Le bureau d'études souligne que le revenu trimestriel de Pernod Ricard a augmenté de 3%, tandis qu'il s'attendait à une hausse des ventes de 4%, indiquant que cette publication ne modifiera probablement pas beaucoup les estimations du consensus sur les résultats du groupe.

Les analystes précisent que la croissance du chiffre d'affaires a été portée par la Chine et l'Amérique Latine, tandis que l'activité résiste en France, ajoutant que les ventes aux Etats-Unis, en Europe de l'Est et en Duty Free semblent repartir. Cependant, ils soulignent que l'activité a ralenti dans une bonne partie de l'Europe, notamment en Grèce, en Espagne et au Royaume-Uni.

Crédit Suisse table sur une hausse de l'activité de Pernod Ricard de 3% en 2011, précisant que le Vieux-Continent constituera un défi pour le groupe.

Aurel s'attendait à une progression des ventes du 4ème trimestre plus limitée que celle du 3ème trimestre caractérisé par un déstockage. " En termes organiques, elle devrait cependant atteint 6% " pronostique le bureau d'études.

Pour mémoire, lors du 3ème trimestre, le chiffre d'affaires de Pernod Ricard avait décollé de 16,8% en données organiques. Sur l'ensemble de l'année, et compte tenu des tendances du 1er semestre, la progression devrait atteindre 3,2%.

En attendant, Aurel maintient donc son conseil de “surperformance” sur le titre avec un objectif de 58 euros.

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