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CAC40: -10% en 5 séances, T-Bond US au +bas, WStreet remonte

(CercleFinance.com) - Le frêle espoir d'un rebond après que le CAC40 ait affiché jusqu'à -4,5% (vers 16H30) n'aura pas perduré au-delà de 17H15, lorsque l'indice s'est redressé de +120Pts entre 5.
421 et 5.540: l'indice clôture en repli de -3,32% et il échoue in-extremis à préserver les 5.500Pts.
Il a effacé en 5 séances la totalité de ses gains depuis le 2/3 octobre 2019.

A 5.495 au final, c'est cette fois officiel, le CAC entre en "territoire de correction" dans une ambiance de "sell off" comme il n'en avait plus été observé depuis décembre 2018, et même la crise financière de 2008 à Wall Street (c'est la première semaine à -9% depuis l'automne 2008): cela tourne cette fois à la débâcle pour les places occidentales, dans le sillage des valeurs bancaires qui dévissent soudain de -6% en moyenne.

Le plus inquiétant, ce sont les volumes massifs (8,5MdsE échangés, soit 3 fois le volume d'une séance normale) qui trahissent nouveau "sell-off" motivé par la réduction de l'exposition au risque, laquelle étai maximale le 19 et le 20 février.


L'E-Stoxx50 dévisse également de -3,4% et retombe sous 3.455Pts, soit -11% sur ses récents sommets (3.867).

Dans le même temps, les bons du Trésor bénéficient d'un afflux massif de liquidités à la recherche de "sécurité": les taux longs US pulvérisent de nouveaux plancher historiques avec 1,26% de rendement sur le "10 ans" (-15Pts de base) et 1,75% sur le "30 ans" -13Pts de base): c'est absolument spectaculaire et les spécialistes "pricent" désormais 2 baisse de taux d'ici la fin du 1er semestre (fourchette actuelle : 1,75/1,50%).

Donald Trump n'est visiblement pas parvenu à rassurer les marchés hier soir en expliquant que l'épidémie provenant de Chine est contenue et que ce sont surtout les démocrates et les médias démocrates qui font peur à Wall Street alors qu'il n'y aucune raison de paniquer.

A Wall Street, le Dow Jones a dévisse de -950Pts (-3,4%) vers 26.000 avant de se redresser: il est passé très près des -1.000 et c'est là que quelques grosses maisn sont intervenue.
Il était temps car le S&P500 affichait -3,3% et menaçait les 3.000, le Nasdaq plongeait de -3,6%.
Avec -10% en 5 séances, le S&P500 et le Nasdaq subissent leur pire correction depuis l'automne 2008.
Rappel: le précédent plus lourd repli du Nasdaq lors d'une vague de correction (le rallye funiculaire de 2017 ressemblant beaucoup à celui de 2019) était de -16% en janvier/février 2018, non pas en 1 semaine mais en 1 mois.
Ce soir, les indices US ne reculent plus de -1,3 à -1,5%, ils ont déjà repris +2% sur les "plus bas" depuis mi-octobre: les "sherpas" sont à la manoeuvre, les banques centrales et la FED toujours muette.

"Les actions ont reculé fortement depuis le début de la semaine, sur fond de crainte que le coronavirus puisse se transformer en pandémie", note Wells Fargo, pointant une chute de 6,3% du S&P500 lundi et mardi, sa pire performance sur deux jours depuis août 2015.

Dans le climat de capitulation actuel, il les chiffres du jours publiés à 14H30 ne n'ont été d'aucun secours, bien qu'ils soient satisfaisants.

Conformément à son estimation initiale, la croissance du PIB américain ressort à 2,1% en rythme annuel au quatrième trimestre 2019, selon la deuxième estimation du Département du Commerce, là où les économistes anticipaient en moyenne une petite révision à 2,2%.

La croissance économique s'est ainsi maintenue par rapport au taux de 2,1% du trimestre précédent, soutenue par les dépenses de consommation des ménages, les dépenses des administrations, l'investissement fixe résidentiel et les exportations.

Par ailleurs, l'indice de prix PCE a augmenté de 1,3% au quatrième trimestre, à comparer à une hausse de 1,5% au troisième. Hors alimentation et énergie, ce taux est passé de +2,1% à +1,2% d'un trimestre sur l'autre.

Le Département du Commerce fait état ce jeudi d'une baisse de -0,2% des commandes de biens durables aux États-Unis en janvier 2020, là où le consensus anticipait une baisse plus marquée à -1,5%, après une hausse de +2,9% le mois précédent (+2,4% en estimation initiale pour décembre).

Toutefois, en excluant les équipements de transport, catégorie particulièrement volatile, le niveau des commandes de biens durables s'est redressé de +0,9% d'un mois sur l'autre.

Le Département du Commerce fait état ce jeudi d'une baisse de -0,2% des commandes de biens durables aux États-Unis en janvier 2020, là où le consensus anticipait une baisse plus marquée à -1,5%, après une hausse de +2,9% le mois précédent (+2,4% en estimation initiale pour décembre).

Par ailleurs, en excluant les équipements de transport, catégorie particulièrement volatile, le niveau des commandes de biens durables s'est redressé de +0,9% d'un mois sur l'autre.

Le Département américain du Travail annonce ce jeudi avoir dénombré 219.000 nouveaux inscrits aux allocations chômage la semaine dernière, en hausse de 8.000 par rapport à la semaine précédente (chiffre légèrement révisé, de 210.000 à 211.000).

Les analystes tablaient sur une hausse plus raisonnable de cet indicateur, à 212.000 inscriptions.

Le pétrole poursuit sa dégringolade avec un sell-off à -5,2% vers 46,15$ sur le WTI: il remonte un peu ce soir mais lâche encore -3% à 47,3$ à New York.
preuve que les anticipations de croissance mondiales sont brutalement revues à la baisse.
A paris, CGG et Vallourec plongent de pratiquement -8%.

Le Dollar décroche également de -1,2% à 1,100% face à l'Euro, il efface quasiment tous ses gains annuels !
Janet Yellen (ex-patronne de la FED) depuis le Brooking Institute vient de déclarer vers 16H que le coronavirus pourrait précipiter l'économie américaine en récession: message reçu 5/5 par Wall street !

La grosse surprise de ce jeudi côté valeurs, c'est le sévère décrochage des valeurs bancaires (-6% et même -6,5% sur Sté Générale).
Renault (-6,4%) inscrit un nouveau plancher vers 27,25E.

C'est la débâcle du côté de l'aérien avec -7,2% sur Air-France (-11% en séance), sur ST-Micro, on se rapproche des -7%.

Getlink publie au titre de 2019 un bénéfice net en hausse de 20% à 159 millions d'euros et un EBITDA à 560 millions (-2%), en ligne avec l'objectif annoncé, pour un chiffre d'affaires stable à 1,085 milliard.

Bureau Veritas annonce un résultat net ajusté annuel en hausse de 8,1% à 451 millions d'euros (1,02 euro par action) et un résultat opérationnel ajusté en croissance de 9,7% à 832 millions, soit une marge en progression de 50 points de base à 16,3%.

Engie (+2%) a réalisé un résultat net part du Groupe de 1,0 milliard d'euros en 2019. " Il est stable d'une année sur l'autre, en raison de l'augmentation du résultat net récurrent et des plus-values de cession " indique le groupe.

Safran affiche un résultat net ajusté (part du Groupe) de 2 665 ME comparé à un résultat net ajusté (part du Groupe) de 1 981 ME en 2018: le groupe s'attend à une baisse de ses ventes suite aux déboires du 737-Max de Boeing, les stocks de pièces en provenance de Chine s'amenuise alors que certaines usines locales fonctionnent avec 40% de leurs effectifs.

Dassault Aviation a réalisé un résultat opérationnel ajusté de 765 millions d'euros contre 669 millions d'euros en 2018 soit une hausse de 14%. Le résultat net ajusté est de 814 millions d'euros en hausse de 20%, (681 millions d'euros en 2018), soit une marge nette de 11,1% du chiffre d'affaires.

Enfin Carrefour -seul rescapé du CAC a annoncé un résultat net, part du Groupe à 1 314 ME, contre (582) ME en 2018. Le cash-flow libre s'établit à 582 ME en 2019, en légère baisse de -54 ME par rapport à 2018.

Oddo BHF confirme sa recommandation "achat" sur Eiffage avec un objectif de cours ajusté de 114 à 119 euros, au lendemain de la publication par le groupe de construction et de concessions de bons résultats annuels, en ligne avec les attentes.

Crédit Suisse confirme son conseil à l'achat sur la valeur Thales avec un objectif de 91 euros.


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