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Inditex: UBS mise sur la RFID et passe à l'achat

(CercleFinance.com) - UBS estime qu'il est désormais temps d'acheter l'action espagnole Inditex, sur lesquels les analystes étaient précédemment neutres.
L'objectif de cours à un horizon de 12 mois est relevé de 32,5 à 35 euros (+ 7,7%).

Pourquoi se pencher de nouveau ce spécialiste de la "fast fashion", qui est notamment la maison mère de l'enseigne Zara ? "Ces dernières années", indique une note, "la combinaison stratégique de la vente en magasins et de l'e-commerce a bien réussi à Inditex".

Et maintenant ? "Nous estimons que l'investissement récemment réalisé dans la RFID (l'identification des objets par radio-fréquence, ndlr) permet à Inditex de se positionner favorablement en vue d'une nouvelle phase de croissance 'multi-canal', et ce à moindres coûts", estime UBS.

En effet, le "marquage" RFID permet d'améliorer l'efficacité de la logistique. Selon UBS, Zara "est maintenant passé à la RFID à 100%". Différentes expérimentations sont en cours, comme la livraison au domicile des clients en puisant dans les stocks des magasins : ce qui pourrait rendre les produits disponibles à 100% tout en abaissant les coûts et les délais de distribution.

"En cas de succès, Inditex serait le premier distributeur de notre univers d'investissement à y parvenir", ajoute UBS. Ainsi, les analystes maintiennent leurs prévisions de CA pour ces prochaines années, mais relèvent celles de marge opérationnelle.


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