Pernod Ricard: révisions des perspectives par des analystes

(CercleFinance.com) - Deutsche Bank a annoncé jeudi avoir ramené son objectif de cours sur Pernod Ricard de 140 à 135 euros en perspective de la publication, le 25 avril prochain, du chiffre d'affaires de 3ème trimestre du groupe de spiritueux.


L'analyste - qui affiche une recommandation "conserver" sur le titre - dit prévoir une croissance organique de 2,7%, freinée par les difficultés rencontrées aux Etats-Unis, en Chine et en Russie.

S'il s'attend à ce que Pernod confirme son objectif d'un chiffre d'affaires globalement stable, hors effets de change et de périmètre, pour l'ensemble de l'exercice, l'intermédiaire prévient que la perspective d'une croissance entre 0% et 5% au niveau du résultat opérationnel courant (ROC) lui semble plus en danger au vu de la détérioration des principaux marchés du groupe.

Stifel maintient également sa note conserver sur le titre Pernod Ricard, avec un objectif de cours inchangé de 170 euros.

Après un échange avec Pernod Ricard, Stifel indique réviser à la baisse ses estimations de bénéfices pour l'exercice 2024 d'environ 1%, car la demande faible en Amérique du Nord (notamment pour Jameson) et en Chine continue de peser.

"Des points positifs persistent en Inde et en Allemagne, tandis que le Brésil a pris un tournant et a rebondi fortement sur des bases de comparaison faibles", ajoute l'analyste qui s'attend à un maintien de la rentabilité avec une amélioration de la marge organique de +30 pb pour l'exercice 2024.

Oddo BHF dégrade en revanche sa recommandation sur Pernod Ricard de "surperformance" à "neutre" avec un objectif de cours ramené de 190 à 150 euros, anticipant désormais une baisse de 14,3% du BPA pour l'exercice 2023-24 (et non plus de 11,1%).

"Les catalyseurs que nous attendions au soutien de la performance du titre Pernod Ricard, à savoir la reprise sur les marchés clefs du groupe comme la Chine et les Etats-Unis, ne se matérialisent pas", constate l'analyste.

Le bureau d'études ne voit toutefois pas beaucoup de potentiel de baisse du titre, en raison de la récente sous-performance de Pernod Ricard par rapport au secteur des spiritueux et d'un niveau de valorisation très faible reflétant la faible visibilité actuelle.

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