Swatch Group: Oddo BHF abaisse sa cible

(CercleFinance.com) - Oddo BHF réitère sa recommandation de Sous-performance sur le titre Swatch Group, avec un objectif de cours abaissé de 144 CHF à 125 CHF.


L'analyste justifie cette révision par une dégradation de ses prévisions de résultats, dans un environnement macroéconomique devenu plus défavorable. Ainsi, le bureau d'analyses n'attend plus d'amélioration notable cette année.

" Nous abaissons de 8% notre prévision de CA 2025 tablant désormais sur -4% à tcc au S1 et +1% au S2 soit -1.4% sur l'exercice (contre +4.7% préc) ", indique-t-il, prévoyant aussi une marge EBIT sur l'exercice de 5.6% contre 7.9% préc., avec 5% au S1 (S1 2024 : 5.9%) et 6.1% au S2 (S2 2024 : 3%).

Le broker souligne que Swatch reste moins bien positionné que ses concurrents du secteur du luxe européen, en raison notamment de sa surexposition à la Chine et à des segments de montres dont les perspectives de croissance sont jugées limitées.

Oddo BHF ajoute enfin que les marques haut de gamme du groupe, comme Omega, Blancpain et Breguet, continuent de perdre des parts de marché dans leur segment respectif.


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