Michelin: Bryan Garnier ajuste sa cible, reste à 'achat'

(CercleFinance.com) - Tout en ajustant sa valeur intrinsèque ("fair value") de 141 à 139 euros pour refléter la vigueur du dollar, Bryan Garnier maintient sa recommandation "achat" sur Michelin après la publication d'un profit opérationnel et d'un BPA record en 2017.


"Les volumes se sont montrés solides, ainsi que les effets prix, permettant au fabricant de pneumatiques de générer un free cash-flow important et de relever vigoureusement son dividende (+9%)", souligne l'intermédiaire financier.

Si les bénéfices 2018 seront à nouveau affectés par la force du dollar, Bryan Garnier pense que Michelin devrait être en mesure d'afficher aisément une hausse de 6% de son profit opérationnel (hors accord d'intégration avec Sumitomo).

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