Accor: une croissance sous-estimée, selon BarCap.

(CercleFinance.com) - Selon les analystes de Barclays Capital (BarCap), le marché sous-estime le potentiel de croissance d'Accor, ainsi que d'autres catalyseurs comme la cession partielle d'HotelInvest.
Toujours à l'achat ("surpondérer") sur la valeur hôtelière, les analystes ont relevé leur objectif de cours de 42 à 47 euros.

"Nous pensons que le marché sous-estime le potentiel d'accélération de la croissance d'Accor", argumente BarCap. "Nous nous attendons à ce que cela change après la vente d'HotelInvest", la branche foncière du groupe, dont l'ouverture du capital à des investisseurs est en cours.

BarCap estime en effet que la croissance annuelle moyenne du résultat d'exploitation d'Accor sera de 9%, contre 6% pour Intercontinental Hotels Group (IHG). Idem du côté du RevPAR, le revenu par chambre, indicateur clé dans le secteur : les analystes anticipent une hausse d'environ 2% l'an en moyenne du RevPAR d'Accor, contre moins de 1% pour IHG. Et ce alors qu'en ratio de valeur d'entreprise / EBITDA pour 2018, Accor se paie 12 fois, et IHG 13,2 fois.

A suivre : selon BarCap, la finalisation de la vente partielle d'HotelInvest, qui "devrait intervenir dans les six semaines qui viennent environ", avec la cession de 55% du capital. Sans oublier, ensuite, la journée investisseurs prévue début 2018.


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