Hermès: légère révision du BPA et de l'objectif par Oddo.

(CercleFinance.com) - Oddo BHF confirme son conseil à l'achat sur la valeur et ajuste légèrement à la baisse son objectif de cours à 486E (contre 490E).


Les analystes révisent également leur BPA de 2% et 1% à la baisse respectivement sur 2017e et 2018e. " Ces révisions sont uniquement dues à la hausse du taux d'impôts que l'on passe à 35% sur 2017 contre 33.7% précédemment ".

Ils maintiennent par ailleurs leurs attentes de marge opérationnelle à 32.7% sur 2017, soit une amélioration de 10pb.

" Hermès a publié hier un résultat opérationnel S1 2017 en hausse de 13% à 931ME, 2% au-dessus de nos attentes et 1% au-dessus de celles du consensus " indique Oddo BHF.

Le résultat net ressort en hausse de 11% à 605ME, en ligne avec les attentes et 3% en-dessous de celles du consensus.

Le groupe a rappelé que la performance opérationnelle du S1 n'était pas extrapolable sur l'année 2017.

" La trésorerie nette s'élève à 2.4 MdE à fin juin 2017, ce qui est largement suffisant pour financer ses investissements " rajoute Oddo BHF.

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