Adecco: Oddo BHF initie à 'achat'.

(CercleFinance.com) - Oddo BHF initie Adecco à "achat" avec un objectif de cours de 84 franc suisses et son pair néerlandais Randstad à "neutre" (OC à 55 euros), dans une note sur les deux groupes européens de travail temporaire.


"Le marché "price" le retournement du cycle, la valorisation est attractive avec des PE 12-m fwd de 12,5 fois et 11,8 fois pour Adecco et Randstad et des FCF yield entre 7-8% en moyenne pour 2017-18", souligne l'analyste.

Le bureau d'études voit encore un potentiel de croissance grâce à un environnement macroéconomique favorable en Europe, et table sur une croissance de 7% en moyenne en 2017 et une normalisation à 4% en 2018.

Ajoutant que "l'adaptation à la digitalisation est un game changer" et que "le contrôle des coûts est le nerf de la guerre", il considère Adecco comme "le best-in class alors que l'acquisition de Monster pèse sur Randstad".

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