Peugeot: recul de la marge et perspectives sanctionnés.
(Cercle Finance) - Les investisseurs réservent un accueil négatif aux performances annuelles dévoilées ce matin par le groupe PSA Peugeot Citroën puisque le titre du deuxième constructeur automobile européen dérape de plus de 3% lors des premiers échanges à Paris.
Le groupe présidé par Jean-Martin Folz a dévoilé au titre de l'exercice fiscal 2004 un chiffre d'affaires en croissance de 4,7% à 56,797 milliards d'euros. Sur cette période, le résultat net a atteint 1,357 milliard d'euros, en retrait par rapport au niveau observé un an plus tôt, 1,497 milliard d'euros.
La firme au Lion précise qu'en normes internationales IFRS, son bénéfice s'est élevé sur la période à 1,681 milliard d'euros.
Rapporté par action, cela donne un niveau respectif de 5,64E en normes françaises (contre 6,14E en 2003) et 7,26E en normes IFRS.
S'agissant de la marge opérationnelle consolidée, elle ressort à 2,182 milliards d'euros, en légère érosion par rapport à 2003 (2,214MdsE). Rapportée au chiffre d'affaires, cela donne une marge de 3,8% en référentiel français (contre 4,1% en 2003) et de 4,5% en référentiel IFRS. Pour la seule branche automobile, la marge opérationnelle glisse à 2,5% au lieu de 3%, reflétant " l'impact de la concurrence accrue en Europe [...] et celui de la hausse des matières premières ".
S'agissant des perspectives, la direction a retenu une prévision de marché stable ou en légère progression pour les voitures particulières et les véhicules utilitaires légers en Europe occidentale, et des perspectives plus favorables en dehors de l'Europe. Le groupe estime à plus d'un million d'unités (soit près d'un tiers de ses ventes mondiales) le volume potentiel des nouveaux modèles lancés entre mai 2004 et l'été 2005 (Peugeot 1007, Peugeot 107, 407 Coupé, Citroen C1, C6).
S'agissant des objectifs financiers, PSA table sur une marge opérationnelle comprise entre 4% et 4,5% en 2005.
RB.
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