Axa: mal orienté après résultats semestriels.

(Cercle Finance) - Le titre Axa s'inscrit en baisse de 1,8% à 16,5E dans les premiers échanges vendredi matin, suite à la publication des résultats du premier semestre 2004 de l'assureur.


Le groupe dirigé par Henri de Castries a fait état avant l'ouverture du marché d'une forte hasse de 32% à 1,4 milliards d'euros (+37% à taux de change constants) de son résultat opérationnel. La contribution des affaires Nouvelles Vie a progressé de 15% à 368 millions d'euros. (+21% à taux de change constants). Le résultat courant est passé de 0,4 à 1,6 milliard d'euros, tandis que le résultat net a atteint 1,4 milliard d'euros (0,78E par action), contre 0,2 milliard d'euros (0,12E par action) un an plus tôt. Le chiffre d'affaires consolidé d'Axa s'élève à 37 306 millions d'euros, en hausse de 2,4%.

Le groupe rappelle qu'il a précédemment annoncé la réalisation de l'acquisition du Groupe Mony par Axa Financial pour un montant de 1,48 milliard de dollars. Mony sera consolidée dans les comptes dès le second semestre. Le résultat opérationnel additionnel est attendu entre 170 à 195 millions de dollars au niveau du groupe Axa en 2005.

A plus court terme, pour l'ensemble de l'exercice 2004, Axa estime que la tendance favorable des activités Vie et Gestion d'actifs devrait persister, tandis que la collecte nette devrait s'améliorer au second semestre 2004 dans les activités de Gestion d'actifs. Enfin, dans les activités Dommages et Assurance internationale, "la rigueur de la politique de souscription et l'accent mis en général sur les apports nets de portefeuille" [...] "devraient permettre, hors sinistres majeurs, le maintien des tendances positives observées au premier semestre de l'année."

Par ailleurs Axa annonce aujourd'hui avoir transmis au Conseil d'Administration d'AXA Asia Pacific Holdings une offre sous conditions en vue d'acquérir les intérêts minoritaires d'AXA APH. AXA détient aujourd'hui, directement et indirectement, 51,66% d'AXA APH.

Pour cette opération, qui permettrait à AXA d'accroître son exposition sur l'Asie/Pacifique, le groupe indique être disposé à offrir 3,75 dollars australiens par action AXA APH en circulation non détenue par elle, soit une prime de 14,3% sur le prix de clôture du 5 août 2004 de l'action AXA APH. Le mode de règlement serait une combinaison de numéraire (représentant 50%) et de titres AXA (représentant 50%). Sur cette base, le montant total de l'opération représenterait approximativement 1,8 milliard d'Euros.

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