H&M: UBS n'est plus à l'achat

(CercleFinance.com) - UBS a annoncé vendredi avoir dégradé de "achat" à "neutre" son opinion sur le titre H&M, avec un objectif de cours ramené de 187 à 149 couronnes suédoises.


Dans une note de recherche, l'analyste rappelle que son avis positif sur le dossier reposait jusqu'ici sur la perspective d'un redressement de l'activité accompagné d'une remontée de la marge opérationnelle.

De son point de vue, la récente évolution favorable de l'offre, des prix, des coûts d'approvisionnement ainsi que la cession de petites marques secondaires (Afound/Monki) allaient d'ailleurs dans le bon sens.

"Mais la faiblesse prolongée des ventes et la volatilité de la marge opérationnelle laissent entrevoir une reprise beaucoup plus longue que ce que nous anticipions jusqu'à présent", ajoute l'intermédiaire.

UBS explique que cette situation pourrait pousser le confectionneur à avoir recours à des offres promotionnelles susceptibles de pénaliser les marges bénéficiaires, sans compter le durcissement d'autres facteurs exogènes.

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