Shell: il est temps de prendre des profits, estime SG.

(CercleFinance.com) - Société générale (SG) revient sur le dossier de la major pétro-gazière Royal Dutch Shell, qui a publié hier des comptes trimestriels supérieurs aux attentes.
Soit, "mais le potentiel de hausse du titre (semble désormais) plus limité", indique une note. Le conseil d'achat sur l'action de classe B revient ainsi à "conserver", même si l'objectif de cours à 12 mois est relevé de 2.350 à 2.660 pence.

Certes, Shell a publié des comptes trimestriels qui ont débordé le consensus de 14%. De plus, et afin des nouvelles prévisions du prix du pétrole, les analystes ont relevé leurs prévisions de bénéfice par action de 2017 à 2019 de plus de 20%. SG vise maintenant un Brent à 56 dollars en 2018, contre 50 dollars précédemment.

Depuis janvier 2016, l'action Shell affiche une performance totale (ce qui tient compte de la variation du cours de l'action et des dividendes) de 100%, calcule SG, grâce notamment "à la transformation de la division Aval". En Europe, seule la major norvégienne Statoil a fait mieux.

Dans ce contexte, le potentiel de Shell s'épuise, estime SG, d'autant qu'à la différence d'autres analystes, SG n'attend pas d'annonces marquantes lors de la journée investisseurs qui sera organisée à la fin du mois. "Nous serions surpris si (Shell) annonçait alors une date précise pour la suppression du paiement en actions du dividende", indique la note. Ce faisant, Shell se rendrait prisonnière d'une évolution du baril qu'elle ne contrôle pas.


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