Iliad: Fideuram Wargny conserve le titre.

(Cercle Finance) - Le groupe Iliad a annoncé une hausse de 47% de son chiffre d'affaires 2005 à 724 millions d'euros (contre 491 Mls E en 2004).
Il a enregistré une forte progression de ses ventes au 4ème trimestre 2005 (41%) avec un chiffre d'affaires de 202,93 Mls E (contre 143,75 Mls E au 4ème trimestre 2004).

La base d'abonnés de Free est passée de 1 446 000 au 30 septembre 2005 à 1 595 000 au 31 décembre 2005. Le nombre d'abonnés a progressé de 149 000 au 4ème trimestre contre 130 000 au 3ème trimestre. Au 31 décembre 2005, environ 1 504 000 utilisateurs (soit près de 95% des abonnés ADSL de Free) étaient équipés d'une Freebox. Les services optionnels Freebox ont généré un chiffre d'affaires de 47,3 millions d'euros au 2ème semestre 2005 (contre 27,5 millions d'euros au 1er semestre).

Le bureau d'analyse Fideuram Wargny s'attendait à un chiffre d'affaires de 716 Mls E sur l'année 2005. Il est donc ressorti au-dessus de leurs attentes. Le groupe est toujours en forte croissance comme en témoigne le chiffre d'affaires du 4ème trimestre 2005. Les revenus des activités internet est selon les analystes une bonne performance. Fideuram Wargny estime que le groupe est aujourd'hui correctement valorisé. Cependant, l'activité reste toujours dynamique et la valeur conserve un caractère semi-spéculatif (il reste une cible très intéressante). " Si Iliad réalise bien en 2006 ce que nous anticipons, il est claire qu'en 2007 il pourrait se payer au moins 25 fois ses bénéfices, soit près de 65 E par action ". Le bureau d'analyse maintient sa recommandation à Conserver avec un objectif de cours de 51 E.

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