CAC40: en léger recul après une séance très volatile

(CercleFinance.com) - La Bourse de Paris achève la séance sur un recul de 0.
24%, à 5769 euros, à l'issue d'une journée marquée par une forte volatilité, l'indice parisien s'invitant alternativement entre rouge (tombant jusqu'à 5736 points) et vert, (avec un pic à 5838 points).

En lâchant près de 5% la semaine dernière, le CAC 40 a enfoncé tour à tour les supports-clé des 6000, 5900 puis 5800 points pour désormais se retrouver proche des plus bas annuels.

Eu Europe, l'Euro-Stoxx50 cède 0.17% avec un DAX à -0.4% et Londres à -0.24%.
Outre-Atlantique, l'ambiance est aussi morose avec -0.5% sur le S&P500, -0,6% sur le Dow Jones, et un timide +0.1% au Nasdaq.

Le tout sur fond de krach obligataire (+36Pts à 4,185%, +100Pts en 4 séances, +200Pts en 4 semaines) et d'effondrement de la livre sterling de -5% jusque vers 1.0385$ (flash krach inexpliqué entre 2H55 et 2H59 du matin), avant un redressement vers l'équilibre à 1,0860$.

Une telle volatilité est historique et en dit long sur la nervosité des marchés alors que le Royaume-Uni accumule les déficits.

Par ailleurs, la victoire remportée aux élections législatives par Giorgia Meloni et son parti d'extrême-droite Fratelli d'Italia semble justifier un regain de prudence, même si la menace d'une sortie du pays de la zone euro semble, a priori, écartée.

La volonté affichée par le parti d'extrême-droite de suivre les règles budgétaires imposées par Bruxelles et de tenir ses engagements est néanmoins de nature à rassurer les investisseurs, estiment les économistes.

Il est vrai qu'avec 191 milliards d'euros de dotations à venir, le pays devrait être l'un des principaux bénéficiaires du plan de relance européen "NextGenerationEU".
Par ailleurs, Meloni semble - à en croire les observateurs - mieux entourée sur le plan économique que les autres figures de l'extrême-droite, telle que Matteo Salvini.

Dans ce contexte, les investisseurs ont suivi avec attention aujourd'hui l'évolution l'écart de rendement entre les emprunts d'Etat à 10 ans de l'Italie et de l'Allemagne, considéré comme un baromètre du risque dans l'union monétaire.

Cela ne se passe pas bien puisque si le Bund affiche +6Pts vers 2,095% (et nos OAT +7Pts à 2,677%), les BTP italiens se dégradent de +13Pts à 4,4920%, soit +240Pts, ce qui est proche des pires niveaux depuis 2018 (+300Pts) et même depuis 10 ans et le "quoi qu'il en coûte" de Mario Draghi.

A noter que mouvement incroyable -et inexplicable- sur le FOREX entre 2H55 et 2H59 n'a pas épargné l'Euro qui a cédé 0.73% face au billet vert, à 0.9622$, enfonçant ainsi le plancher des 0,9700$ datant de l'été 2002.

Autre événement "choc", l'indice Ifo du climat des affaires en Allemagne qui était attendu en baisse à l'image des PMI inquiétants publiés la semaine passée, s'est dégradé plus fortement que prévu en septembre, de 88,6 points vers 84,3.

Une détérioration qui ne laisse plus guère de doutes sur la réalité d'une récession dans le pays cet hiver : l'indice du climat des affaires de l'institut munichois Ifo, retombe à plus bas niveau en près de deux ans et demi (avril 2020 et le "lockdown" économique adopté pour lutter contre la pandémie).

Les intervenants ne semblent avoir d'autre choix qu'adopter des positions prudentes avant la publication des nombreux indicateurs au cours des jours à venir, dont les dernières données sur l'inflation en zone euro dont le récent raffermissement a inquiété les marchés sur le calendrier du resserrement monétaire de la BCE.

Le thème de l'inflation domine le débat financier et médiatique depuis de longs mois, mais cette situation n'est pas appelée à durer, selon les spécialistes.

Les dernières enquêtes montrent en effet un relâchement des pressions sur les chaînes d'approvisionnement mondiales et les coûts de production, ce qui conduit à une révision à la baisse des anticipations d'inflation.

Et bien que la croissance des salaires doive s'accélérer davantage dans la zone euro, les resserrements monétaires agressifs de la BCE devraient constituer un moteur important en vue d'une désinflation progressive.

Du côté des valeurs, Véolia et Engie ferment la marche avec respectivement -3.3% et -3.4%.
TotalEnergies (+1.1%) a de nouveau été retenue comme premier partenaire international par QatarEnergy pour le projet de GNL North Field South (NFS), d'une capacité de 16 Mt/an.

TotalEnergies obtiendra une participation de 9,375 % dans le projet NFS - sur un total de 25% disponible pour les partenaires internationaux - tandis que la compagnie nationale QatarEnergy détiendra les 75 % restants.

Marc Ladreit de Lacharrière, Rodolphe Saadé et Stéphane Courbit auraient proposé le prix de 20 E par action pour le rachat de la participation de Bertelsmann dans M6 selon Bloomberg. Ce prix représente une prime de 39% sur le dernier cours de M6 souligne Invest Securities. Daniel Kretinsky et Xavier Niel, associé à MediaForEurope, auraient également présenté une offre selon l'agence de presse.

Enfin, Stifel confirme sa recommandation vendre sur le titre Elior (-25.2% à 2,02E) et réduit son objectif de cours de 2,80E à 2,20E. " Nous voyons un risque de baisse significatif par rapport aux attentes du consensus, reflétant la combinaison de l'environnement inflationniste, de la pénurie de main-d'oeuvre, des coûts ponctuels suite à l'arrivée du nouveau PDG et de la hausse des taux d'intérêt ", pointe l'analyste.


Copyright (c) 2022 CercleFinance.com. Tous droits réservés.