CAC40: +2,6%, panique haussière jamais vue depuis 24/04/2017

(CercleFinance.com) - La guerre commerciale entre Chine et USA n'aura pas lieu: c'est tout du moins le message implicite des marchés, à défaut de tout indice concret d'apaisement entre Washington et Pékin.


Le CAC40, avec +2,6% à 5.276Pts (une vraie "panique" s'est emparée des vendeurs de la veille), enregistre sa plus forte hausse en une seule séance depuis le 24 avril 2017 et les résultats du 1er tour des présidentielles françaises donnant Macron facile vainqueur du round final.
Le volume de 4,3MdsE peut paraître étoffé mais en terme de ratio hausse/chiffre d'affaire, le CAC40 a grimpé dans le vide: vendeurs out (et 100% des composantes du CAC40 dans le vert avec +1% au minimum) !

A Wall Street, le rallye de la veille se prolonge d'un gain de +1,4% pour le Dow Jones (+1.000Pts en 24 heures chrono), le S&P500 gagne +1% à 2.671... ce qui apparaît bien modeste en regard des +2,9% de Francfort ou des +2,8% de l'Euro-Stoxx50 à 3.433 (3 semaines de consolidation effacée en quelques heures).

Il ne s'est en fait rien passé, aucun signe d'apaisement concret, et les opérateurs citent toujours les mêmes déclarations de Wilbur Ross pour qui tout doit se régler autour de la table des négociations: d'un seul coup, tout le monde se met à y croire.
L'envolée des places européennes est d'autant plus méritoire que côté chiffres "macro", cette journée de jeudi n'est pas réjouissante: les PMI du mois de mars sont les plus mauvais depuis 1 an... mais personne ne s'en soucie dans la panique à la hausse consécutive au retournement de Wall Street hier soir.

A la question de savoir si les nouveaux tarifs douaniers visant les produits chinois entreraient un jour en vigueur, Larry Kudlow, le conseiller économique de la Maison blanche, a déclaré pencher sur "d'intenses négociations" en vue de la signature d'un accord éventuel.

Pour autant, "les différents indicateurs techniques restent 'friables' et seul un débordement durable au-dessus des 5.155 points, idéalement des 5.175/5.185 points, permettrait de renforcer en consistance la ligne haussière de court terme," tempèrent néanmoins les équipes de Kiplink.

Du côté des indicateurs du jour, l'indice PMI Final IHS Markit composite de l'activité globale dans la zone euro s'est replié de 57,1 en février à 55,2 en mars, un niveau très légèrement inférieur à son estimation flash (55,3) et signalant la plus faible expansion du secteur privé depuis début 2017.
Ce repli s'inscrit dans le sillage du PMI des "services", tombé de 56,2 vers 54,9 (et de 57,5 vers 56 en Espagne, de 57,4 vers 56,9 en France, et celui de l'Allemagne décroche de 55,3 vers 53,9).
Les commandes à l'industrie allemande ont également déçu avec un rebond de +0,3% au lieu des +0,8 espérés.

Toujours dans l'eurozone, le volume des ventes du commerce de détail corrigé des variations saisonnières a augmenté de 0,1% (+0,2% dans l'UE), selon les estimations d'Eurostat, l'office statistique de l'Union européenne.

Les prix à la production industrielle (PPI) ont par ailleurs crû de 0,1% dans l'eurozone et sont restés stables dans l'UE28 entre janvier et février dernier. Ces évolutions interviennent après des augmentations de 0,4% dans les 2 zones entre décembre 2017 et janvier 2018.

Outre Atlantique, les chiffres hebdomadaires du chômage marquent une nette dégradation (+24.000 à 242.000) et le déficit commercial au titre du mois de février se creuse à -57,6 contre -56,7Mds$ en janvier.
Dans l'immédiat, sur le marché des changes, l'euro s'effrite d'environ 0,15% face au dollar à 1,2265, tandis que le baril de Brent prend un peu plus de 0,1% à 68,1 dollars.

Enfin, au chapitre microéconomique, Arcelor-Mittal survole le CAC40 avec +5,6%, a parité avec Technip mais loin devant Safran (+4,6%) et Kering (+4,4%) puis le titre Vinci qui s'adjuge 3% après le rachat de Wah Loon Engineering, une entreprise singapourienne spécialisée dans les grands projets électriques et mécaniques clefs en main dont les revenus devraient atteindre 125 millions d'euros cette année.

Accor (+1,9%) est également bien orienté après l'annonce d'un partenariat stratégique avec le groupe Mantis, société basée en Afrique du Sud, qui exploite une collection d'établissements et de lodges 5 étoiles, et dont le géant hôtelier détiendra 50% du capital.
Alstom (+1,5%) et "GE-Power" remportent un contrat de 1,4MdsE pour la construction d'une centrale à charbon sur le site d'Ostroleka en Pologne (exploité par Energa)
CNP Assurances (+1,4%) négocie avec Caixa Seguridade pour le renouvellement d'un partenariat crucial au Brésil (il aurait dû être finalisé début 2018);

bioMérieux a de son côté procédé au rachat du laboratoire Astute Medical, acteur mondial du diagnostic in vitro. Le montant de la transaction s'élève à 90 millions de dollars et l'action avance de 0,9%.

Last but not least, Ubisoft s'envole de 10,8% à la faveur de ventes record du nouveau jeu Far Cry 5 qui, en l'espace d'une petite semaine, ont déjà atteint 310M$.


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