CAC40: plombé par volatilité du $ (sous 1,25/E), BCE piégée

(CercleFinance.com) - Le CAC40 réduit sa perte post-BCE de -0,6% (à 5.
470) à -0,25% au final (à 5.481).
Ce fut une des séances les plus volatiles de l'année avec un scénario inédit de retournement à la baisse sitôt dévoilé le communiqué mensuel de la BCE (vers 14H30).
La hausse initiale (de +0,5%) a été douchée par une spectaculaire envolée de l'Euro, jusque vers 1,2538/$ (+0,75% à 1,25% ce soir): le Dollar était déjà fragilisé par les déclarations réitérées de Steven Mnuchin concernant les avantage d'un $ faible pour les Etas Unis, les commentaires de Mario Draghi en conférence de presse ont renforcé l'appétit pour l'Euro.

A Wall Street, la chute du $ fait merveille et le Dow Jones s'envole de +0,7% (il pulvérise de nouveaux records à 26.450Pts), le S&P (+0,3%) renoue avec les 2.850

Repli symétrique de l'E-Stoxx50 (-0,35% à 3.630) et chute de -0,9% du Dax30

Les cambistes ont semblé retenir les points suivants: la BCE insiste sur son rôle qui consiste à "surveiller de près l'inflation" qui devrait se renforcer alors que les salaires progressent régulièrement.

Le conseil des gouverneurs de la BCE n'a pas discuté d'un "tapering" (arrêt du "QE") et ses membres sont en phase sur la plupart des sujets: les points de vue des "colombes" et des "faucons" semble converger au fil des mois.

Le conseil prévoit que les taux d'intérêt directeurs de la BCE resteront à leurs niveaux actuels pendant une période prolongée, et bien au-delà de l'horizon fixé pour les achats nets d'actifs: "il y a peu de chances que les taux soient resserrés cette année".

La BCE confirme aussi que les achats nets d'actifs, au nouveau rythme mensuel de 30 milliards d'euros, devraient être réalisés jusque fin septembre 2018 ou au-delà, si nécessaire, et, en tout cas, jusqu'à ce que l'on observe un ajustement durable de l'évolution de l'inflation conforme à son objectif.

Outre ce rendez-vous majeur, plusieurs "stats" étaient prévues au calendrier: la première concernait le chômage hebdo avec 233.000 nouveaux inscrits au chômage au titre de la semaine close le 20 janvier 2018, soit une progression de 17.000 en rythme hebdomadaire (chiffre révisé de 220.000).
Les indicateurs avancés du Conference Board aux Etats-Unis s'inscrivent en hausse pour le troisième mois consécutif en décembre: +0,6% en rythme séquentiel, après +0,5% en novembre (chiffre révisé de +0,4%) et +1,2% en octobre.

Les marchés obligataires subissent une nette dégradation avec +2 à +3Pts de base sur les Bunds et les OAT (à 0,61% et 0,89% respectivement, et même 0,927% au plus haut).
Les T-Bonds US se détendent symétriquement de -1,5Pt à 2,64%.

Dans l'actualité des valeurs, Airbus subit de plein fouet l'envol de l'Euro et chute de -2,8%, Technip-FMC lâche -2,7% malgré un baril de WTI passé au-dessus de 66$.
3%STMicro (+0,8) publie un BPA de 0,89 dollar au titre de 2017, contre 0,19 dollar l'année précédente, et une marge d'exploitation avant amortissement et charges de restructuration de 12,4% contre 4,4%.

Getlink (ex Groupe Eurotunnel) annonce un chiffre d'affaires de 1,033 milliard d'euros pour 2017, soit une hausse de 4% à taux de change constant, poursuivant ainsi sur sa lancée, après des croissances de 4% en 2015 et 2016 (le titre ne réagit pas: +0,2%).

Elior Group prend 2,3%, après la publication d'un chiffre d'affaires de 1.694 millions d'euros pour son premier trimestre 2017-18, en progression de 6,3% dont une croissance organique de 4,7%.

UBS a entamé la couverture de l'action pharmaceutique française Ipsen (inchangé) avec un premier conseil d'achat. L'objectif de cours à 12 mois est fixé à 140 euros, ce qui augure d'un potentiel de hausse de 22%.

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