TF1: en forte baisse après l'abandon de la fusion avec M6

(CercleFinance.com) - Le titre TF1 est en repli de 2,7% après l'annonce de l'abandon du projet de fusion avec M6.


Suite à cette annonce, Oddo dégrade sa recommandation sur TF1 à Neutre. L'analyste maintient M6 à Surperformance. L'objectif de cours pour cette dernière est abaissé à 26E ; celui de TF1 baisse également de 12, 5 à 11E aujourd'hui.

" Les deux groupes ont anticipé un refus de l'autorité, notamment car les remèdes qui étaient exigés étaient trop importants (cession de M6) ", relève Oddo.

" Cet abandon n'a aucun impact sur nos perspectives de résultats pour TF1 et M6 puisque nous n'avions intégré aucune synergie ", poursuit l'analyste pour qui la situation reste plus favorable à M6 qu'à TF1.

" RTL Group (qui détient 48,26% de M6) devrait probablement chercher à céder le groupe rapidement. Altice, MFE, CMI ou encore Vivendi sont des acquéreurs crédibles ". Dans ce contexte, Oddo continue d'appliquer une prime spéculative de 15% à sa valorisation de M6.

A l'inverse, TF1 ne devrait pas être vendu et ne bénéficie donc d'aucune prime. " TF1 pourrait envisager d'accélérer son développement dans la production TV et mieux équilibrer son portefeuille d'activités entre TV et production ", imagine l'analyste dans son scénario le plus crédible.

Copyright (c) 2022 CercleFinance.com. Tous droits réservés.