Ubisoft: Deutsche Bank dégrade à 'conserver'
(CercleFinance.com) - Deutsche Bank a annoncé jeudi avoir dégradé sa recommandation sur le titre Ubisoft à "conserver", contre "achat" jusqu'à présent, avec un objectif de cours ramené de 24 à 15 euros.
Dans une note de réaction, le bureau d'études rappelle que le concepteur de jeux vidéo a revu à la baisse, hier soir, ses prévisions au titre de l'exercice 2024/2025 qui se clôturera en mars prochain.
Alors que le consensus prévoyait jusqu'ici des réservations nettes annuelles ("net bookings") de 2,4 milliards d'euros, le groupe a ramené son objectif à 1,95 milliard d'euros, soit une baisse de 16% sur un an.
A titre de comparaison, Ubisoft s'était initialement donné un objectif d'une "solide croissance" sur l'exercice.
Au niveau des résultats, l'entreprise dit maintenant prévoir un résultat opérationnel (Ebit) autour de l'équilibre, et non plus de l'ordre de 400 millions d'euros, pour un flux de trésorerie disponible (FCF) envisagé autour de zéro, et non plus "positif".
"L'avertissement est plus sévère que ce nous anticipions", réagissent ce matin les analystes de Deutsche Bank.
"Il survient après les ventes moins bonnes que prévu de "Star Wars Outlaws", mais surtout après le report de trois mois de la sortie d'"Assassin's Creed Shadows", désormais prévue le 15 février, ce qui va repousser une grande partie des ventes sur l'exercice 2025/2026", expliquent-ils.
"S'il est vrai qu'un avertissement était largement attendu (le titre accuse déjà un repli de 30% depuis la sortie d'Outlaws), le retard pris par AC Shadows constitue une déception de plus", conclut Deutshe Bank.
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