Paris: reste proche des 6040, indécision à Wall Street

(CercleFinance.com) - Les indices US ont battu comme prévu leurs records absolus dès les 1ers échanges mais ces gains n'ont pas "tenu" et c'est désormais l'indécision qui domine.


Le Bourse de Paris (+0,8% environ, à 6.036) aligne une 4ème séance consécutive de hausse à la faveur d'un apaisement des craintes liées au coronavirus (le nombre de nouveaux cas serait en recul ce jeudi, en revanche la hausse du taux de décès progresse parmi les 28.000 personnes contaminées).

Mais ce que les investisseurs veulent surtout retenir, c'est l'annonce ce matin par Pékin de l'allègement des droits de douane sur 25Mds$ de produits importés des Etats Unis (de 15 à 7,5%).

Les actions ne sont pas les seules à traduire un "soulagement" puisque le pétrole avait repris +3% mercredi, avant de recéder -1,3% ce jeudi, à 58,8$ à Londres... et le récent mouvement de repli vers les valeurs refuges semblent bien terminé: les T-Bonds US voient leur rendement continuer de se dégrader, à 1,662% contre 1,648% la veille.

Wall Street a donc inscrit de nouveaux records absolus : le 2ème consécutif pour le S&P500 à 3.351,5, et le 1er depuis le 22 janvier pour le Dow Jones à 29.406,4Pts (c'est vraiment "à la marge" pour ces 2 indices).

Côté chiffres "macro", il n'y a pas que du bon aujourd'hui en zone Euro: après une baisse de 0,8% en novembre 2019 (chiffre révisé par rapport à -1,3% tel qu'estimé auparavant), les commandes à l'industrie allemande ont reculé de 2,1% en décembre 2019 par rapport au mois précédent, d'après les données de Destatis.

Aux Etats Unis, la productivité de la main d'oeuvre non-agricole a augmenté de 1,4% en rythme annualisé au dernier trimestre 2019, selon la première estimation du Département du Travail (score conforme au consensus des économistes).

Si le nombre d'heures travaillées a affiché une augmentation de 1,1%, la production a progressé de 2,5%. Les coûts unitaires salariaux - qui mesurent l'évolution du coût du travail - se sont pour leur part accrus de 1,4%, soit 0,5 point de plus qu'anticipé.

Le Département américain du Travail a dénombré seulement 202.000 nouveaux inscrits aux allocations chômage la semaine dernière, soit une baisse surprise de 15.000 par rapport à la semaine précédente (chiffre révisé, de 216.000 à 217.000, alors que le consensus tablait sur 215.000 inscriptions).

Du côté des changes, l'euro s'enfonce de -0,2% à 1,0980/Dollar: c'est un nouveau plancher annuel et le repli de l'Euro risque de se poursuivre vers les 1,08/$.

Dans l'actualité des valeurs, rebond de valeurs mal aimées en 2019 et début 2020 avec Publicis +2%, puis Renault et Sanofi (+3,5%).

Dassault Systèmes (-1,1%) publie au titre de son exercice 2019 un BNPA non-IFRS dilué en croissance de 17% à 3,65 euros (+13% à taux de change constants) et une marge opérationnelle non-IFRS de 32% contre 31,9% pour l'année 2018.

Société Générale dévoile au titre de l'année passée un résultat net part du groupe en baisse de 21,2% à 3,25 milliards d'euros, ainsi qu'un résultat brut d'exploitation sous-jacent en contraction de 4,6% à 7,26 milliards.

Total a annoncé un résultat net ajusté part du Groupe de 3 165 M$ au quatrième trimestre 2019. Il est stable sur un an grâce à la stabilité du résultat opérationnel net ajusté des secteurs. Il est de 11 828 M$ sur l'année 2019 en baisse de 13% par rapport à l'année dernière.

Sanofi publie un BNPA des activités de 5,99 euros pour 2019, en hausse de 6,8% à TCC (taux de changes constants), et une marge opérationnelle des activités en progression de 1,2 point à 27%, se rapprochant ainsi de l'objectif de 30% d'ici 2022.

Le résultat opérationnel de Publicis s'est élevé à 1 267 millions d'euros en 2019 contre 1 303 millions d'euros en 2018. Le résultat net part du Groupe est de 841 millions d'euros à fin décembre 2019 contre 919 millions d'euros au 31 décembre 2018.

Oddo BHF réaffirme sa recommandation "achat" et son objectif de cours de 105 euros sur Sanofi.

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