Taux: détente suite à une petite vague d'aversion au risque

(CercleFinance.com) - Le brusque retour de l'aversion au risque en intraday -notamment à Wall Street- provoque une fuite vers la sécurité, d'où une détente de -2,3Pts à 0,393%) du rendement des Bunds.

Le mouvement se propage au "10 ans" belge (-3,5Pts à 0,815%) et à nos OAT (-3Pts à 0,764%) et même les "Bonos" (à 1,64%).
La "fausse note" provient une nouvelle fois des BTP italiens qui se dégradent de +4Pts à 3,615%... ce qui propulse le "spread" avec le Bund à +322Pts de base, une des pires situations depuis 2012.

Les T-Bonds US se détendent de -5Pts de base à 3,12% après la publication d'un chiffre plutôt positif (mais la chute de Wall Street prime incontestablement)

L'ISM des "services" américain évolue pour une fois à la hausse (+1,2Pt à 54,7) comme l'estimation "flash" d'IHS Markit (55,9 contre 55,6, après que les 2 jauges aient complètement divergé le mois précédent, celle de l'institution allemande ne prenant pas en compte "l'effet cyclone" en septembre.
En ce qui concerne le vieux continent, IHS Markit indique que l'indice PMI "composite" pour la zone euro se replie de 54,1 en septembre à 52,7 en octobre, affichant ainsi son plus bas niveau depuis septembre 2016.
Le PMI manufacturier allemand se dégrade également à 52,3 (contre 53,7 le mois dernier), ni le PMI des services à 53,6 (contre 55,9)... et le "composite" chute de 55 en septembre vers 52,7.

Les nouvelles ne sont guère meilleures du côté du climat conjoncturel dans l'industrie française. Selon les chefs d'entreprise interrogés par l'Insee en octobre, celui-ci se dégrade de nouveau au vu de son indicateur synthétique qui perd encore trois points à 104, niveau toutefois au-dessus de sa moyenne de longue période (100).

Le point d'orgue de cette journée sera la publication du Livre Beige de la FED ce soir.
Et n'oublions pas le grand rendez-vous de jeudi avec la BCE.


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