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Trigano: Oddo BHF reste à 'achat', ajuste sa cible

(CercleFinance.com) - Oddo BHF réitère son opinion "achat" avec un objectif de cours ajusté de 183 à 179 euros sur Trigano, dont "le management s'attend à une hausse des immatriculations en Europe de +5 à +10% pour 2018/19 ce qui reste relativement dynamique".


"Après une forte croissance du chiffre d'affaires en 2018 mais également de la profitabilité, 2019 constitue une année de normalisation de la croissance mais sur des niveaux qui restent relativement soutenus", estime l'analyste en charge du dossier.

Il note aussi que pour justifier la valorisation actuelle de 90 euros, il faudrait dans son DCF (discounted cash-flow) intégrer une baisse du CA de 4% par an et une marge opérationnelle à terme de 7% ce qui lui semble "être un scénario trop pessimiste".

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