Maisons du Monde: Jefferies acheteur malgré les perspectives

(CercleFinance.com) - Le bureau d'études Jefferies confirme son conseil d'achat sur l'action Maisons du Monde, le distributeur d'articles de décoration et de mobilier, dont les perspectives sont sanctionnées à la Bourse de Paris.
L'objectif de cours reste fixé à 44 euros.

"L'augmentation de 13% de l'EBITDA constatée en 2017 démontre que la stratégie de croissance du groupe est en bonne voie", salue une note de recherche, alors que le CA a dépassé le cap du milliard d'euros, en croissance organique de 7,4%. Maisons du Monde a ainsi surperformé d'environ cinq points de pourcentage le marché français du meuble, estiment les analystes.

Du côté des comptes, les changes ont pesé sur la marge d'EBITDA en 2017 mais à 13,7% (- 20 points de base), elle est cependant supérieure aux attentes de Jefferies (13,5%). Et la direction attend que ce taux se maintienne cette année au-dessus de 13%.

Selon Jefferies, la Bourse sanctionne ce matin la prévision de CA : la direction vise en 2018 "une croissance des ventes autour de 10%", ce qui est inférieur d'environ 4% aux anticipations du marché, calculent les spécialistes. En effet, les ouvertures de magasins se concentreront en fin de l'exercice. Reste qu'à moyen terme, grâce à sa stratégie multi-canal, le groupe est selon Jefferies bien placé pour "continuer de croître en termes organiques et gagner des parts de marché". Le conseil d'achat est donc maintenu.


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