Or: léger tassement de l'once, taux versus dollar

(CercleFinance.com) - Au terme du premier fixing de ce mardi sur le marché de référence de Londres, l'once de 31,1 grammes d'or cotait 1.
345,7 dollars (+ 1,85 dollar par rapport au fixing d'hier après-midi) et 1.083,6 euros (- 4,1 euros).

L'once se tasse alors que le rendement de l'emprunt d'Etat fédéral à dix ans, le T-Note américain, a dépassé hier les 2,70% pour la première fois depuis avril 2014. Ce qui tient d'abord à des anticipations de croissance, et ensuite d'inflation. Depuis le début de l'année 2018, le rapport du T-Note a dix ans s'est ainsi tendu d'une trentaine de points de base.

Mécaniquement, l'or a tendance à souffrir de la tension des marchés de taux puisque cela accroît le différentiel avec son propre rendement, par définition nul. Cela étant, ce mouvement est contrebalancé par la faiblesse relative du dollar, qui ne parvient pas à retrouver le chemin de la hausse contre l'euro, ni face aux autres grandes devises d'ailleurs. Or le billet vert est la principale devise utilisée dans le négoce de l'or.

D'un point de vue fondamental, les statistiques des douanes de Hong Kong indiquent que les importations d'or de la Chine continentale ont chuté de 40% en décembre, sachant que cette statistiques est volatile. A l'inverse des importations d'argent chinoises, dopées par le développement de l'industrie photovoltaïque : + 28% environ en 2017.

EG



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