Dialog Semiconductor: Bryan Garnier n'est plus à 'achat'.

(CercleFinance.com) - Bryan Garnier dégrade sa recommandation sur Dialog Semiconductor de "achat" à "neutre" et sa valeur intrinsèque ("fair value") de 64 à 28 euros, compte tenu de "l'épée de Damoclès au-dessus de l'activité Apple et de facto de la tête des investisseurs".


Après le newsflow récent concernant les relations entre Apple et Dialog, ainsi que le changement de ton notable de la direction, le broker adopte un scénario où Dialog voit une réduction significative de son prix de vente moyen à partir de l'exercice 2019.

Il précise que ce scénario intègre un développement en interne par Apple de certains produits, une position de négociation plus faible à venir et un impact négatif sur les marges de plus de 10 points de pourcentage à partir de 2019.

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