Taux: le 'spread' OAT/Bund se dégrade à +80Pts.

(CercleFinance.com) - En l'absence des opérateurs américains en congé pour cause de "Président's day", l'actualité se résume aux transactions observées en Europe: elles auraient pu -et même auraient dû- être étroites, anodines mais ce fut tout l'inverse.


Les OAT et les Bunds font le grand écart, le "10 ans" français s'inscrit vers 1,088% ce soir (soit +4,7Pts de base) et son homologie allemand à 0,298% (inchangé): cela nous donne +79Pts mais un maximum de 80Pts de base a été observé à plusieurs reprises en cours de journée, les OAT affichant jusqu'à 1,143%.

La tension s'est renforcée avec la publication d'un sondage donnant Marine le Pen au-delà des 40% d'intentions de vote au second tour face à F.Fillon ou E.Macron.
La même tension -et le même grand écart- s'est matérialisée sur le "2 ans" français (+6,5Pts de base à -0,435%) tandis que son homologue allemand inscrit un nouveau plancher historique à -0,847 contre -0,807% vendredi: la barre des 40Pts de base est franchie (contre 30Pts 24H auparavant).

C'est impressionnant et témoigne d'un réelle aversion au risque visant indiscutablement les émissions du Trésor français.

En effet, chez nos proches voisins européens du Sud, ce fut une journée sans histoire avec une légère détente des "bonos" à 1,61% contre 1,62%, les BTP se dégradant symétriquement de +1Pt à 2,185%.

Consolidation tout aussi marginale sur les "Gilts" britanniques à 1,227% contre 1,215% (+1,5Pt... insignifiant).


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