Taux: creusement des écarts OAT/Bund puis Bund/T-Bonds US.

(CercleFinance.com) - Les marchés obligataires européens ont fait le grand écart avec une baisse des taux en Allemagne et au Nord tandis qu'une franche dégradation affecte les dettes périphériques (qui reperdent leurs gains de la veille).


Commençons par l'OAT/Bund: le "10 ans" français grimpe de +3,5Pts à 1,08% (effaçant les -3,5Pts de la veille) tandis que son homologue germanique se détend de -5Pts à 0,302%.
Cela fait d'un coup un écart de +8Pts à 75Pts de base, le pire cas de figure cette année.
Mais nos OAT perdent complètement le contact avec le "10 ans" belge qui se détend de -1Pts à 0,85%, soit 20Pts de "spread", ce qui constitue un record.
Les taux se tendent également sur les "bonos" espagnols (-9Pts de base à 1,59% la veille, +4Pts à 1,63%) puis surtout les BTP italiens (+5Pts à 2,187%).

A contre courant, le "10 ans" grec souffle un peu à 7,7350 contre 7,8%.

A la veille d'un weekend de 3 jours aux Etats Unis (Président's day oblige ce lundi 20 fervrier), les T-Bonds US font preuve d'une belle vigueur avec -3,5Pts de base, de 2,455% à 2,42%: mais le "spread" avec les Bunds se creuse un peu plus, à +212Pts.

Difficile de relier l'évolution des taux US aux chiffres du jour qui s'avère plutôt robustes: les indicateurs avancés du "conf'board" pour janvier ressortent en hausse de +0,6% (contre +0,5% anticipé)... et la FED de New York maintient une prévision de +3,1% de PIB au T1 2017.

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