Sodexo: Oddo dégrade sa recommandation.

(CercleFinance.com) - Oddo dégrade sa recommandation sur Sodexo de "achat" à "neutre" et ramène son objectif de cours de 120 à 115 euros, estimant que "la valorisation semble désormais moins attractive par rapport à certains pairs et les catalyseurs limités à court terme".


Le bureau d'études rappelle que le chiffre d'affaires du premier trimestre comptable s'est montré faible (1% sous les attentes) en raison d'effets de bases, et que ceci n'entraîne pas de modifications des objectifs 2017 du groupe.

Oddo ajuste d'environ +2% sa séquence de BPA 2017-18 pour refléter les mouvements favorables des devises, mais il voit "peu de catalyseurs à court terme, avec un momentum moins porteur et une structure financière en voie d'optimisation".

L'analyste pointe enfin une valorisation désormais plus tendue : sur les chiffres du consensus, Sodexo se traite sur un P/E (cours sur BPA) à 12 mois de 20,4 fois, soit 12% de prime sur sa moyenne depuis juillet 2010 et la cotation d'Edenred.

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