UBI Banca: SG toujours à l'achat malgré le référendum.

(CercleFinance.com) - En dépit du résultat négatif du référendum constitutionnel organisé dimanche en Italie, Société Générale (SG) confirme son conseil d'achat sur la banque locale UBI Banca.
L'objectif de cours à 12 mois, fixé à 3,30 euros, augure d'un fort potentiel de hausse de plus de 50%.

Société Générale confirme son sentiment sur le titre après que ses analystes aient rencontré six hauts cadres italiens du secteur bancaire. Certes, après ce référendum qui va coûter son poste au président du conseil qui l'a convoqué, Matteo Renzi, l'incertitude politique ne fait que croître. Et ce alors que le secteur bancaire italien est confronté à un besoin de recapitalisation lié à l'importance des créances douteuses.

Mais la situation ne semble pas devoir échapper à tout contrôle et déboucher sur des “bank runs” (des ruées d'épargnants aux guichets des banques, et des retraits d'avoirs en masse). “Les clients devraient être capables de faire la différence entre les établissements solides et ceux qui ne le sont pas”, retient SG.

Le bureau d'études souligne que la capitalisation d'UBI Banca valorise à peine plus du quart de l'actif net tangible de la banque (26%). Ce qui est encore plus faible que l'ensemble du secteur en Italie (39%), taux “que nous considérons déjà comme bon marché”, indique SG.


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