RBS: UBS n'est plus à 'achat'.

(CercleFinance.com) - UBS dégrade sa recommandation sur RBS de "achat" à "neutre" avec un objectif de cours ramené de 310 à 250 pence, en raison d'incertitudes concernant la redistribution de capitaux de l'établissement financier à ses actionnaires.


Le courtier note que le profit imposable des activités poursuivies a battu de 16% son pronostic au premier trimestre 2016, ce qui le conduit à rehausser de 2 à 6% ses estimations de BPA ajusté pour RBS sur la période 2016-19.

"Malgré une banque stratégique qui dépasse nos attentes et est principalement composée d'activités que nous jugeons attractives, les risques sur le calendrier des retours de capitaux nous paraissent maintenant trop élevés pour rester à l'achat", estime UBS.

Le broker pointe ainsi que la direction a confirmé un risque significatif que la séparation de Williams & Glyn ne soit pas réalisée d'ici fin 2017. "Dans ce cas, un dividende important ne serait déclaré qu'avec les résultats pour 2018 et payé en 2019", prévient-il.

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