Beiersdorf: Credit Suisse n'est plus à 'sous-performance'.

(CercleFinance.com) - Credit Suisse relève son opinion sur Beiersdorf de "sous-performance" à "neutre" et son objectif de cours de 72 à 82 euros estimant que le groupe de cosmétique "peut à la fois réaliser croissance des ventes et amélioration des marges, et surtout est décidé à le faire".


Le bureau d'études note qu'au premier trimestre, Beiersdorf a vu sa marge brute s'accroitre de 40 points de base grâce à des hausses de prix en Europe, tout en maintenant stables ses dépenses publi-promotionnelles.

Selon les analystes, la progression de la marge du groupe dépendra à l'avenir de la capacité de la marge dans le reste du monde, actuellement inférieure de 800 points de base à celle de l'Europe, à résorber cet écart.

Or, Credit Suisse souligne qu'en excluant les activités chinoises en pertes, la marge de Beiersdorf dans le reste du monde a évolué de façon proche de celle de son pair L'Oréal au cours des huit dernières années.

"Nous pensons que ceci peut se poursuivre, permettant à la marge du reste du monde de progresser de 80 à 90 points de base par an, tandis que celle du groupe dans son ensemble augmenterait de 40 points de base par an", estiment les analystes.

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