Snam: l'un des leaders des valeurs de rendement.

(CercleFinance.com) - Où chercher des valeurs de rendement en zone euro aujourd'hui ? Sans surprise, les coupons les plus copieux sont à rechercher du côté des valeurs énergétiques, à commencer par le distributeur de gaz italien Snam.
Mais en Bourse, la hausse récente de ces titres distingués pour leurs dividendes a déjà sensiblement réduit leurs rapports.

Le promoteur d'indice Stoxx propose notamment l'Euro Stoxx Select Dividend 30, formé de 30 valeurs de l'union monétaire européenne sélectionnées pour leur rendement.

Sans surprise, les producteurs et distributeurs d'énergie électrique et gazière offrent les rapports les plus élevés, à commencer par l'italien Snam, le finlandais Fortum (5,5% chacun) et le portugais EDP ( 5%). Viennent ensuite des majors pétrogazières comme la française Total et une autre italienne, Eni (5% environ dans les deux cas).

Au-dessus de 4%, on trouve aussi pêle-mêle les opérateurs télécoms Belgacom et Orange, les assureurs Allianz et AXA, et le réassureur SCOR.

Qui a dit que les valeurs rendement étaient poussives ? Si depuis le début de l'année l'indice généraliste Euro Stoxx 50 a gagné près de 18% (et 17% pour l'indice large Stoxx 600), l'Euro Stoxx Select Dividend 30 affiche une hausse respectable de 14%.

Conséquence logique : le différentiel de rendement entre les valeurs de ces trois indices s'est sensiblement resserré. Ainsi, le rapport médian au sein du premier indice généraliste atteint 3,1% (2,7% pour le Stoxx 600), quand il n'est “que” de 3,7% au sein de l'Euro Stoxx Select Dividend 30.


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