Telefonica: Oddo toujours à l'achat après les résultats.

(CercleFinance.com) - Au lendemain de la publication de ses résultats annuels par Telefonica, le bureau d'études parisien Oddo & Cie a confirmé ce matin son conseil d'achat sur le titre de l'opérateur télécoms historique espagnol.
Principal argument : l'amélioration des tendances qui se profile, notamment sur son marché domestique. L'objectif de cours associé est de 15 euros.

A la Bourse de Madrid, l'action Telefonica gagne encore près de 2% ce matin à 13,7 euros après avoir gagné 2,2% la veille.

Hier en effet, Telefonica a fait état d'un bénéfice net en baisse en 2014, partiellement en raison d'éléments exceptionnels concentrés sur la fin de l'année. Mais après des restructurations et des changements de périmètre importants (O2 UK, GVT, ...), le directeur général César Alierta estime que la croissance, de retour en 2014, devrait accélérer accélérer en 2015. Si la marge brute d'exploitation se tassera encore un peu cette année, le dividende de 0,75 euro au titre de 2014 sera maintenu en 2015 comme en 2016, pré-annonce la direction.

Certes, selon Oddo, les comptes du groupe ont été “brouillés”, au 4e trimestre, par de nombreuses charges exceptionnelles liées notamment aux devises et à la valeur de certains actifs.

Cependant, cette publication confirme “l'amélioration des fondamentaux en Espagne”, où la croissance devrait faire son grand retour en 2015. Oddo souligne enfin la “bonne tenue des coûts au Brésil”.



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