Daimler: des performances peu récompensées en bourse.

(CercleFinance.com) - Alors que le constructeur automobile Daimler a dévoilé le 14 octobre dernier une partie de ses résultats du troisième trimestre, en bourse, le titre n'a pas la faveur des investisseurs avec une baisse de 6% depuis le début de l'année, et des ratios de valorisations peu élevés.


Au troisième trimestre, la génération de trésorerie des activités industrielles incluant cessions et acquisitions s'est élevée à 5,4 milliards d'euros contre 1,6 milliards d'euros un an plus tôt. Le résultat opérationnel de la division automobile affiche une progression de 33% par rapport à l'an dernier pour s'élever à 1,6 milliard d'euros tandis que sur la division camion progresse de 18% à 618 millions d'euros.

En 2013, le groupe a réalisé près de 25% de son chiffre d'affaires aux Etats Unis, et cette part devrait encore progresser en 2014, étant donné la bonne santé du secteur outre atlantique. En effet, aux Etats Unis, le niveau des ventes de voitures neuves a atteint au troisième trimestre leur plus haut niveau depuis 8 ans, pour atteindre en données annualisées 16,43 millions d'unités en septembre d'après les données d'autodata.
De son coté, Mercedes Benz USA a réalisé les meilleures ventes de son histoire en septembre avec plus de 30 000 véhicules vendues (+10,2%). Il s'agit de son troisième trimestre consécutif de ventes record.

Fondamentalement, l'entreprise est saine avec une trésorerie à fin juin de 10,8 milliards d'euros et un ratio " dette sur capitaux propre " de 24,3%. Concernant la valorisation, le groupe reste peu valorisé avec un PER 2015 de 8,9 fois.
Les analystes tablent sur une hausse de 10% du chiffre d'affaires d'ici 2016, tandis que la marge d'Ebit du groupe devrait se renforcer pour atteindre 8,6% en 2016 contre 8,25% attendu pour 2014. La génération de trésorerie devrait continuer de progresser.

La forte baisse du titre enregistrée au cours des trois derniers mois (plus de 15%) offre une opportunité d'achat sur la valeur, d'autant qu'elle offre un rendement généreux (attendu autour de 4,5% pour 2015).

A suivre, la publication complète des résultats du troisième trimestre le 23 octobre.

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