Glencore: Crédit Suisse dégrade son opinion.

(CercleFinance.com) - Tout en maintenant son objectif de cours à 380 pence, Crédit Suisse dégrade son opinion sur Glencore de "surperformance" à "neutre", après une performance vigoureuse du titre depuis le début de l'année (+20%, et +12% par rapport au secteur).


"Glencore a bénéficié de son mix hors minerai de fer et nous continuons de favoriser l'exposition du groupe aux métaux de base à moyen terme, mais nous percevons des vents contraires à court terme", déclare l'analyste.

Crédit Suisse estime en effet que la dynamique sur les matières premières peut s'estomper au second semestre 2014, et il perçoit un risque à la baisse de plus de 10% sur le consensus de résultats pour 2015.

Le bureau d'études juge par ailleurs que le titre Glencore est valorisé avec une prime par rapport à ses pairs, avec un ratio cours sur résultat 2015 évalué à 13,7 fois, contre 11 à 13 fois dans le secteur.

A l'approche des résultats du groupe attendus le 20 août, Crédit Suisse déclare s'attendre à un EBITDA de 6,2 milliards de dollars. "Les questions clés seront les perspectives de marché pour le second semestre et les retours aux actionnaires", prévient-il.

Copyright (c) 2014 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.