Adidas: Crédit Suisse abaisse sa cible avant les résultats.

(CercleFinance.com) - Avant les résultats trimestriels d'Adidas qui paraitront le 7 août prochain, Crédit Suisse abaisse son objectif de cours e 95 à 90 euros, tout en maintenant son opinion "surperformance", et réduit ses prévisions de bénéfices par action 2014 / 2015 d'environ 1%.


Selon le courtier, la récente baisse du cours de l'action suggère qu'un trimestre à nouveau difficile pour TaylorMade et les fortes dépenses publicitaires de la Coupe du Monde semblent maintenant être intégrés dans les cours.

Le courtier continue d'apprécier les perspectives de croissance à moyen terme et continue de voir du potentiel de marge à long terme (à 11% d'ici 2018 selon lui), mais il admet que la visibilité en 2014 est assombrie par certains éléments.

"Si la dynamique de résultats s'est montrée décevante depuis le début de l'année, le titre a été puni (-20% depuis le 1er janvier), aussi la valorisation demeure de nature à soutenir l'action, en particulier pour les investisseurs à long terme", résume-t-il.

Crédit Suisse met aussi en avant que le titre Adidas se traite à 15 fois les bénéfices attendus pour 2015, à comparer à 21 fois pour son grand concurrent Nike, soit une décote de 27% bien plus large que d'habitude.

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