Elior: Oddo maintient sa recommandation et son objectif

(CercleFinance.com) - Oddo estime que les fondamentaux du groupe restent sains et les perspectives de croissance solides d'ici 2021.
Le bureau d'analyses maintient sa recommandation Achat et son objectif de cours de 17 E.

" Elior devrait maintenir ses perspectives annuelles, révisées en mai. Le groupe table sur i/ une croissance organique proche de 3.0% (Oddo BHF 2.7%e); ii/ une marge d'EBITDA de 7.5-7.8% à p.c.c. (Oddo BHF 7.6%e) et iii/ un BPA en baisse (Oddo BHF -16%e) " rappelle Oddo.

Oddo pense que Elior pourrait renouer, en marge d'EBITDA, d'ici 3-4 ans avec son niveau moyen sur la période 2011-17 de 8.4%, soit une progression de 80bp par rapport à 2018e (Oddo BHF 8.1%e en 2021e contre 7.6% en 2018e).

" Au niveau de l'EBITA, qui reste un agrégat plus adéquat selon nous pour le secteur, nous tablons sur 5.0%e en 2021e (+60bp vs 2018e) ce qui se compare avec une moyenne 2011-17 de 5.6% " indique Oddo.

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