ABB: Oddo confirme son conseil après une réunion

(CercleFinance.com) - Oddo fait un point sur le groupe suite à une réunion à Zurich avant la cession de Power Grids à Hitachi.
Suite à cette journée, le bureau d'analyses confirme son conseil à l'achat et son objectif de 25,50 CHF.

Oddo indique que les 3 divisions restantes seront scindées en 4 à partir d'avril. " " Motion " bénéficie de sa taille et de solutions à valeur ajoutée pour réaliser des marges très solides, " Robotics & Discrete Automation " regroupe désormais deux entités très dynamiques (robots et B&R), tandis qu'" Industrial Automation " retrouve son focus sur les industries de process et opère avec peu de capital employé. Enfin " Electrification " (basse et moyenne tension) a du potentiel de croissance mais aussi de marge avec l'intégration de GEIS " indique le bureau d'analyses.

Oddo précise que les objectifs à moyen terme (inchangés depuis déc.) consistent à croître de 3-6% par an, d'afficher 13-16% de marge " d'EBITA opérationnel ", un ROCE de 15-20% et un FCF à environ 100% du RN.

" En dehors des perturbations potentielles internes, des coûts importants seront à prévoir en 2019 et 2020, notamment près d'1.4 Md$ pour le détourage de PG (et la fiscalité liée) et 500 M$ pour les changements de structure corporate (suppression de l'organisation matricielle) " explique Oddo.

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