TNT: Morgan Stanley abaisse sa position.

(CercleFinance.com) - Morgan Stanley passe de "surpondérer" à "pondérer en ligne" avec un objectif de cours de 22 euros, voyant un rapport rendement risque plus attractif chez Austrian Post.


Estimant que la reprise cyclique des résultats ralentit, l'intermédiaire réduit ses estimations de BPA pour le logisticien néerlandais pour la première fois depuis plusieurs trimestres, les ramenant à des niveaux supérieurs de seulement 2% pour 2010 et 13% pour 2011 aux consensus. Il abaisse aussi sa prévision de revenu par colis domestique de +3% à -1% pour 2010.

Morgan Stanley pense toutefois que chaque effet prix positif de 1% se traduirait par une augmentation de trois centimes du BPA, soit +1,7%. Dans son scénario le plus positif pour la valeur, il voit un objectif de cours de 29 euros impliquant un potentiel de progression de 46%.

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