Taux: la BCE entretient un grand calme,les Gilts UK reculent

Nos OAT en terminent sur un écart anecdotique de +0,7Pts à 0,736%, les Bunds fléchissent un peu plus nettement (+1,5Pt à 0,283%).
Les taux d'inflation annuelle en Allemagne et en France ont été confirmés en baisse à +1,9% contre +2,2% selon l'INSEE dans l'hexagone au titre du mois de novembre.
Plus au Sud, les Bonos espagnols finissent inchangés à 1,433% et ce fut une belle séance pour les BTP italiens dont le rendement chute de -6Pts vers 2,95%, un plancher de 2,91% ayant été touché en séance.
Les BTP italiens affichaient alors une rémunération identique à celle des T-Bonds US (2,915% ce soir contre 2,905% la veille).

La Banque centrale européenne: elle met fin comme prévu à son programme de rachats d'actifs mais elle était surtout attendue sur son diagnostic économique.
La BCE s'attend à un début d'année 2019 médiocre et à une conjoncture faible durant le 1er semestre: "les moteurs de la croissance sont toujours présents, mais ils s'essoufflent un peu".
En ce qui concerne l'inflation, elle est réévaluée à +1,8% en 2018 mais abaissée à +1,6% en 2019 et +1,7% en 2020.

Voilà ce qui repousse logiquement la probabilité d'un 1er mouvement sur les taux au minimum au début de l'été 2019... mais Mario Draghi précise que l'économie a toujours besoin de stimulus.

Mario Draghi prend acte des récents mauvais indicateurs en zone euro, que ce soit en Allemagne ou en France... et il ajoute qu'il dispose toujours d'outils pour stimuler l'activité (on pense naturellement au TLTRO).

Outre Manche, au lendemain d'un vote de défiance (auquel les marchés n'avaient accordé aucune chance d'aboutir) remporté par Theresa May, les "Gilts" se dégradent de +2,5Pts vers 1,302%.
Theresa May va tenter de renégocier certains sujets sensibles avec Bruxelles (début du sommet européen ce jeudi) mais n'attend pas de "percée immédiate".
Le vote sur le projet de Brexit qu'elle négocié n'interviendra qu'en janvier, et la date n'a pas encore été fixée.






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