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Analyse

Taux: appétit pour le risque, hausse des BTP, chute OAT/Bund

(CercleFinance.com) - Légère dégradation des marchés obligataires "coeur" ce lundi, sans réelle pression vendeuse, mais sans prémices de rachats à bon compte, embellie en Espagne et Italie

Nos OAT se tendent de +1,3Pt à 0,8540%, les Bunds de +1Pt à 0,576% (0,59% au plus haut) et en périphérie, c'est plutôt l'appétit pour lenrisque qui revient avec -4Pts de base sur les "bonos" à 1,400% et même écart sur les BTP italiens à 1,92%.


L'explication de cette divergence semble résider dans l'attraction exercée par les actions et qui se renforce alors que le Congrès américain vient de voter en faveur d'une extension du plafond de la dette qui met un terme à la situation technique de "shutdown" des administrations qui s'était enclenchée samedi à 0H01.
Les T-Bonds US s'alignent sur les Bunds et voient leur rémunération atteindre 2,65% (2,67% au plus haut) et le "spread" s'établit à un peu moins de 210Pts de base.
Les "Gilts" britanniques se dégradent de +2Pts à 1,36% contre 1,34% vendredi.
Le seul chiffre du jour fut le PMI de Chicago qui est ressorti en hausse à 0,15Pt en décembre contre 0,11 en novembre (aucun impact détectable sur l'évolution des indices US après sa parution: la hausse funiculaire se poursuit).
En Europe, la confiance règne avant la réunion du conseil des gouverneurs de la BCE, figurent au calendrier de la semaine l'indice ZEW du sentiment économique en Allemagne, ainsi que les premières estimations de la croissance du quatrième trimestre 2017 aux Etats-Unis et au Royaume Uni.

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