Wendel: Oddo confirme son conseil à l'achat

(CercleFinance.com) - Wendel a publié un ANR de 145.
3 E pour le 3ème trimestre, en hausse de 4.9% par rapport à la fin du 1er semestre et en baisse de 12 .6% par rapport à la fin 2019.

Oddo estime que cette hausse est imputable i/ à une quasi stabilité de la partie portefeuille côté (37% de l'ABR) à +0.8% (Bureau Veritas) et ii/ la hausse de 12% des actifs non côtés (47% de l'ABR).

3 des 6 sociétés en portefeuille (Tsebo n'étant désormais plus en périmètre) sont en croissance organique positive (IHS +22%, Cromology +5.3% et Constantia Flexible+1.6%).

" Les sociétés non-cotées du portefeuille devraient parvenir à préserver de manière importante leurs marges, ou du moins leur génération de cash " indique Oddo.

" Alors que l'ANR est de nouveau raisonnablement bien orienté, nous sommes surpris de voir que la décote s'est encore creusée pour atteindre désormais 44% sur la base des 20 derniers jours de bourse et même 46% au cours d'hier soir " rajoute Oddo.

L'analyste confirme sa recommandation à l'achat et son objectif de cours à 90 E.

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