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Tod's: Bryan Garnier reste à 'vente', ajuste sa cible

(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réaffirme sa recommandation "vente" sur Tod's Group et abaisse sa valeur intrinsèque ("fair value") de 61 à 58 euros, se disant "assez prudent" avant les semestriels du groupe de luxe italien et son compatriote de Salvatore Ferragamo, attendus début août.


"En effet, les deux groupes devraient afficher une faible performance de ventes avec des pertes de parts de marché, impliquant une dilution de marge en cours", juge le broker, qui ajuste donc ses estimations de résultats 2018-2020 de respectivement 5% et 4,5%.

Bryan Garnier ajoute ne pas être convaincu de leur capacité à affronter leurs problèmes stratégiques dans les mois à venir, et pense que la plupart des autres acteurs du luxe devraient afficher des chiffres bien plus dynamiques pour le premier semestre 2018.

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