Orange: à l'achat, Oddo BHF vise toujours 18,5 euros

L'objectif de cours reste fixé à 18,5 euros, augurant potentiellement d'une hausse de plus de 30%.

Les analystes saluent des comptes "globalement en ligne avec les attentes". Certes, l'Arpu ("average revenue per user", soit le CA moyen par client) a légèrement déçu en France, "l'impressionnante" conquête de clients dans la fibre optique étant contrebalancée par d'importantes promotions et des migrations du côté du DSL en fin d'année. Quoi qu'il en soit, la tendance reste favorable en France, d'autant qu'en Espagne (avec une hausse "spectaculaire" de 5% au 4e trimestre) et en Afrique, la dynamique est qualifiée de "solide".

En outre, argumente Oddo BHF, le PDG Stéphane Richard devrait être reconduit pour un troisième mandat, ce qui lève une hypothèque. Et Orange devrait s'en tenir à une politique d'acquisition "prudente".

Enfin, le dividende (0,65 euro au titre de 2017, 0,70 euro en 2018) assure au titre un rendement appréciable de 5%.


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